Бизнес-циклы и рост акций

E-mail
(0 голосов)
бизнес направления - фондовый рынок

Бизнес-циклы и рост акций.Два десятилетия назад каждый мог заработать деньги на фондовом рынке. Во время этого бума, некоторые акции, относящиеся к технологическому сектору, благодаря развитию Интернета, стали лучшими. Вам даже не нужно было выбирать лучшие акции, просто использовать инвестиционную стратегию, подразумевающую владение ценными бумагами, входящими в индекс. Затем, лучшие акции и остальной рынок распались на части, потому что оценка оказалась намного завышенной по сравнению с генерируемыми прибылями. Многие компании технологического сектора сегодня по-прежнему получают отдачу от пузыря фондового рынка, который лопнул.

Возьмите, например, Intel Corporation. Сама компания продолжает расти и получать прибыль, но ее акции, которые были одними из лучших на рынке, стали большим разочарованием. Цена акций компании в течение многих лет ничуть не изменилась. На самом деле, рыночная цена акций Intel, с поправкой на инфляцию, осталась такой же, какой была в ноябре 1998 года. В течение 13,5 лет выплачивались дивиденды, но прироста капитала, так ожидаемого долгосрочными держателями, не произошло.

Можно назвать еще одну компанию с аналогичной историей - Cisco Systems, Inc, которая сейчас торгуется на том же уровне (с поправкой на изменения цен), как и в октябре 2008 года. Если дивидендные выплаты даже и покрывали инфляцию, и вы по-прежнему остаетесь владельцем этих акций, то вы не заработали ни цента.

Понятие о том, что долгосрочное инвестирование в фондовый рынок является единственно надежным, в настоящее время является спорным. Долгосрочное инвестирование работает, но только, если вы приобретаете акции предприятия в нужное время в течение рабочего цикла.

Случаются разные вещи, положение в отраслях меняется, и таят надежды инвесторов. Так же, как и бизнес-циклы, лучшие акции в любой среде фондового рынка будут меняться.
По сравнению с лучшими акциями 1990-х годов, за последние 12 лет больше всего денег принесли такие компании, как Union Pacific Corporation (железные дороги) и Colgate-Palmolive Company (поставки потребительских товаров). Из акций «старой школы» за последние несколько лет остались высоко прибыльными лишь голубые фишки, известные своим консервативным управлением: IBM и Procter & Gamble Company.

Все потрясения, которые испытывал фондовый рынок за последний десяток лет, служат нам напоминанием о том, что бизне-циклы очень реальное понятие. Если вы находитесь на его нездоровой стороне, то вам лучше быть готовым потерять свои деньги (и не только на фондовом рынке). Сейчас американская экономика находится в процессе стабилизации после крупного пузыря на рынке жилья. Лучшими акциями в настоящее время являются те, по которым платят высокие дивиденды. По всей видимости, новый цикл деловой активности начнется не ранее, чем через пару лет. До этого мы сможем наблюдать рецессию в американской экономике и трещание по швам еврозоны. Однако процентные ставки продолжают быть искусственно заниженными, и, в конечном счете, это может подтолкнуть американскую экономику. Когда это произойдет, то следующий бизнес-цикл будет сопровождаться основной инвестиционной темой: ценовой инфляцией.

В следующем году или через год, вероятно, будет новая большая точка входа в фондовый рынок, и возможно, что лучшими акциями до конца этого десятилетия останутся те, которые выигрывают от инфляции. А еще, это хорошее время для поиска лучших акций, которые будут новыми лидерами рынка.

Источник: profitconfidential.com, адаптированный перевод - Брайан специально для BizAtaka.ru

 

Подписка на новости

Обновления на biZataka.ru