Метод короткой продажи акций

E-mail
(0 голосов)
бизнес направления - фондовый рынок

Метод короткой продажи акций.Короткая продажа (или «продать коротко») представляет собой метод, который используется для получения прибыли от падения цены акций. Короткие продажи - очень рискованный метод, поскольку предполагает точное время исполнение и идет вразрез с общим направлением рынка. Так как фондовый рынок исторически имеет тенденцию к росту с течением времени, то короткие продажи требуют очень точных сроков исполнения, что является очень трудной задачей.

Как работает "метод короткой продажи акций".

Предположим, вы хотите коротко продать 100 акций компании, потому что предполагаете замедление их продаж и падение прибыльности. Ваш брокер берет эти акции у держателя, с обещанием вернуть позже. Вы сразу же продаете заимствованные акции по текущей рыночной цене. Когда цена акций падает (как вы и предполагали), то вы «закрываете свою короткую позицию», и покупаете акции, а ваш брокер возвращает их владельцу. Ваша прибыль представляет собой разницу между ценой, по которой вы продали акции и той, по которой вы выкупили их обратно, за вычетом комиссий и расходов на заимствование акций. Но если ваши предположения не подтвердились, и цена на акции растет, то ваши потенциальные потери не ограничены. Акции компании могут идти выше и выше, но в какой-то момент вам все же придется их выкупить, чтобы вернуть владельцу. До той поры, пока вы не закроете короткую позицию, ваши потери будут постоянно расти.

Вот несколько причин того, почему этот метод торговли имеет смысл:

• Некоторые инвесторы способны лучше определять завышенные акции плохих компаний, чем недооцененные акции хороших компаний.

• Брокеры и аналитики сосредоточены на том, чтобы купить, а не продать, поэтому, хорошие новости распространяются более широко, чем плохие. Аналитикам, рекомендующим приобретение акции, намного тяжелее получить от компаний негативную информацию об их деятельности. Компании распространяют только положительную информацию о себе. Если вы обнаружили плохие новости, то они еще могут быть не учтены в текущей цене акций.

• Многие финансовые учреждения просто не используют метод коротких продаж, которым может воспользоваться частный инвестор.

• Портфель, который включает в себя как длинные, так и короткие позиции в акциях, как правило, имеет более низкую волатильность, чем тот, который включает только длинные позиции по акциям.

Однако метод коротких продаж не такой простой и прибыльный, как может показаться, здесь существует множество предостережений:

• Как уже упоминалось, существует недостаток с неограниченным потенциалом (если цена акций растет и продолжает расти). Большинство инвесторов устанавливает предел того, что они готовы потерять. Опасность заключается в том, что даже если акции переоценены, они могут стать еще более завышенными, и вам все равно придется в какой-то момент их покупать, чтобы закрыть свою позицию. Когда вы продаете, вы не делаете ставку на то, сколько стоит акция, вы делаете ставку на то, сколько рынок будет готов заплатить за нее в будущем.

• Вы боретесь с общей тенденцией рынка, которая имеет общую направленность вверх. Когда вы покупаете акции и уверены, что они недооценены, то вы просто ждете, когда начтет расти цена или дивиденды (если вы имеете достаточно широкий инвестиционный горизонт). Когда вы на короткой позиции, то вам, возможно, придется выкупать акции обратно, независимо от того, куда движется рынок. Вы просто не имеете времени ждать, когда лопнет спекулятивный рыночный пузырь, или рынок, что весьма вероятно, будет продолжать свою восходящую траекторию.

• SEC правила позволяют инвесторам продавать только на коротком всплеске или на отметке ноль-плюс. Другими словами, вы не можете продать акции коротко, если они уже снижаются. Это правило действует для предотвращения торговли, известной, как «пул операторов», когда сдерживаются продажи акций, движущихся вниз, чтобы получить большую прибыль, скупая их позже.

• Деньги от короткой продажи не доступны для инвестора-продавца, так как они депонируются в качестве залога для владельца заемных акций. Вы не зарабатываете на процентах по своим деньгам (хотя в виде исключения, некоторые крупные финансовые учреждения предлагают такую услугу).

• Вы должны заплатить дивиденды, которые заработали на акциях (так как в действительности, вы владеете отрицательным числом акций: 0 - заемные акции).

• Вы платите (как правило, больший) налог на доход от прироста капитала, независимо от того, за какое время вы провели операцию по короткой продаже.

• Во время вашего владения акциями, сторонняя компания может приобрести вашу компанию, возможно, со значительной премией, что, в свою очередь, может привести к увеличению стоимости акций.

• Иногда акции не доступны для коротких операций.

Включение метода коротких продаж в арсенал своих стратегий – целиком волевое решение инвестора. Если вы принимаете такое решение, то старайтесь снижать риски, установив строгий предел на выход из операции (например, 20% потерь на инвестицию). Если потери достигли этого предела, то не поддавайтесь искушению подождать еще, в надежде, что цена именно сейчас завышена. Успешные короткие продажи – это операции удачного момента; время здесь решает все. Метод коротких продаж требует больше технического анализа, чем фундаментального.

Основной целью инвесторов, работающих на коротких продажах, являются следующие типы компаний:

• Компании с небольшой капитализацией, акции которых поднялись на импульсе инвесторов; особенно компании, которые трудно оценить.

• Компании, у которых соотношение P / E намного выше, чем может быть оправдано их темпами роста.

• Компании с плохими или бесполезными продуктами или услугами.

• Компании, подверженные влиянию изменения моды.

• Компании, которые ожидают новый всплеск конкуренции.

• Компании со слабыми финансами (плохим балансом, отрицательными денежными потоками и т.д.).

• Компании, которые слишком сильно зависят от одного продукта.

Источник: investorguide.com, адаптированный перевод - Брайан специально для BizAtaka.ru, фото rfi.fr.

 

Открыты продажи трёхкомнатных квартир. ЖК Современник.

Подписка на новости

Обновления на biZataka.ru